PER ou assurance-vie pour le freelance dirigeant : lequel choisir ?

Deux enveloppes, deux philosophies

Le Plan d'Épargne Retraite (PER) et l'assurance-vie sont souvent présentés comme des concurrents. En réalité, ils répondent à des besoins distincts — et la confusion entre les deux coûte de l'argent.

Le PER est une enveloppe de déduction fiscale à l'entrée : chaque versement réduit votre revenu imposable de l'année. L'impôt n'est pas supprimé, il est différé. Vous le payerez à la sortie, lors de la retraite — mais à un taux marginal généralement plus bas qu'en phase d'activité.

L'assurance-vie, elle, ne vous offre aucun avantage à l'entrée. Vous versez avec de l'argent déjà imposé. En contrepartie, les gains générés dans le contrat bénéficient d'une fiscalité allégée après 8 ans, et le capital reste accessible à tout moment.

Le PER vous fait payer moins d'impôt cette année. L'assurance-vie vous donne la liberté d'en faire ce que vous voulez demain.

Le PER : une économie immédiate selon votre TMI

L'avantage du PER est mécanique et immédiat : chaque euro versé réduit votre revenu imposable. Si vous êtes à une tranche marginale d'imposition (TMI) de 30 %, verser 10 000 € sur un PER vous économise 3 000 € d'impôt sur le revenu dès cette année. À TMI 41 %, l'économie monte à 4 100 €.

Pour les travailleurs non-salariés (TNS) en EURL, les versements PER peuvent également être déductibles au titre des cotisations Madelin — avec des plafonds spécifiques calculés sur la rémunération nette. Pour un gérant assimilé-salarié en SASU, c'est le plafond PER individuel qui s'applique, soit en 2026 : 10 % des revenus professionnels nets, plafonnés à 35 194 € (soit 10 % de 8 PASS).

Les plafonds de déductibilité en détail

• TNS (EURL, gérant majoritaire) : déduction Madelin PER = 10 % du bénéfice imposable + 15 % de la fraction comprise entre 1 et 8 PASS. Plafond effectif souvent entre 20 000 et 50 000 € selon le revenu.
• Assimilé-salarié (SASU) : plafond standard PER = 10 % des revenus N-1 dans la limite de 8 PASS, soit 35 194 € en 2026.
• Si vous n'avez pas utilisé tout votre plafond les 3 années précédentes, vous pouvez le reporter — un rattrapage fiscal parfois significatif.

L'assurance-vie : la liquidité et la fiscalité douce à la sortie

Contrairement au PER, l'assurance-vie n'est pas bloquée. Vous pouvez racheter (retirer) votre capital à tout moment, partiellement ou en totalité. Seuls les gains sont imposables, pas le capital versé.

Après 8 ans de détention, les plus-values sont imposées au taux réduit de 7,5 % (IR) + 18,6 % de prélèvements sociaux, avec un abattement annuel de 4 600 € pour une personne seule (9 200 € pour un couple). En dessous de ce seuil de gains annuels, la sortie est quasiment neutre fiscalement.

L'assurance-vie présente aussi un avantage successoral significatif : les sommes transmises au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) sont exonérées de droits de succession jusqu'à 152 500 € par bénéficiaire (versements effectués avant 70 ans).

Comparatif chiffré : PER vs Assurance-vie

Chiffres 2026. Le plafond PASS est de 46 368 €. Les taux d'imposition varient selon la situation fiscale personnelle.

L'exemple chiffré : Sophie, gérante EURL, TMI 41 %

Sophie est gérante majoritaire d'une EURL de conseil RH. Son revenu imposable après cotisations TNS est de 85 000 €. Elle envisage de placer 15 000 € en épargne longue cette année.

Option 1 — PER : l'économie immédiate

En versant 15 000 € sur un PER, Sophie réduit son revenu imposable à 70 000 €. À TMI 41 %, l'économie d'IR est de 6 150 €. Son investissement réel net est donc de 8 850 € pour un capital de 15 000 € investi. Le rendement immédiat est de +69 % avant même que les marchés n'aient bougé.

À la retraite, si son TMI tombe à 11 ou 14 % (revenus plus faibles), la sortie en capital sera bien moins taxée que l'économie réalisée à l'entrée. Le différentiel de taux constitue le vrai gain.

Option 2 — Assurance-vie : la flexibilité

Sophie verse les mêmes 15 000 € sur un contrat d'assurance-vie multisupport. Pas d'économie fiscale immédiate. Mais dans 10 ans, si son contrat vaut 24 000 €, les 9 000 € de gains seront imposés à 7,5 % (après abattement de 4 600 €) soit environ 330 € d'impôt — une fiscalité quasi nulle.

Et si elle a besoin de liquidités avant la retraite — pour un projet immobilier, une année creuse, un achat — elle peut retirer son capital sans blocage ni pénalité.

La règle : PER d'abord si TMI élevée, assurance-vie pour la liquidité

La règle de décision est relativement simple en pratique :

• Si votre TMI est à 30 % ou plus, le PER est presque toujours gagnant à court terme. L'économie immédiate est difficile à battre.
• Si vous avez des projets à horizon 5–15 ans qui nécessiteront du capital (immobilier, création d'entreprise, passage à temps partiel), l'assurance-vie est irremplaçable pour sa liquidité.
• Les deux ne s'excluent pas. La stratégie optimale pour un freelance à fort CA est souvent : PER jusqu'au plafond, puis assurance-vie pour l'excédent.

Ce que PER et assurance-vie ne remplacent pas

Ces deux enveloppes sont des outils patrimoniaux personnels. Ils ne remplacent pas d'autres leviers propres aux dirigeants :

• Le compte courant d'associé (CCA) pour piloter la trésorerie de la société avec intérêts déductibles.
• La holding pour capitaliser à l'IS avant redistribution, avec une fiscalité bien plus efficace sur les gros volumes.
• L'immobilier — SCPI ou locatif direct — qui reste un pilier de la construction patrimoniale long terme.

PER et assurance-vie viennent en complément d'une stratégie globale, pas en substitution.

Ce qu'il faut retenir

Pour un freelance dirigeant à TMI 30 % ou plus, le PER est l'un des rares placements qui génère un rendement certain et immédiat : l'économie fiscale à l'entrée. Maximiser son plafond chaque année est une priorité avant même de choisir les supports d'investissement.

L'assurance-vie complète le dispositif pour sa liquidité, sa souplesse successorale et l'absence de plafond. Elle est indispensable pour toute épargne dont vous pourriez avoir besoin avant 65 ans.

Le piège à éviter : traiter ces deux enveloppes comme interchangeables. Elles ne le sont pas. Leur logique fiscale est opposée, et les combiner intelligemment — PER jusqu'au plafond, assurance-vie pour le reste — est une décision qui peut valoir plusieurs milliers d'euros par an.